【商品牛市格局沒有逆轉-概要：券分析，大宗商品下跌主要有幾個原因：1、歐洲央行暫緩6月份加息促發了美元低位反彈；2、近期公布的美國PMI非制造業 數據 出現了大幅下跌；3、大宗商品價格前期的暴漲對經濟的影響開始顯現； 4、部分大宗商品如原油(99.45,1.24,1.26%)的非商業凈持倉非常高，在風險溢價...】
【商品牛市格局沒有逆轉-概要：券分析，大宗商品下跌主要有幾個原因：1、歐洲央行暫緩6月份加息促發了美元低位反彈；2、近期公布的美國PMI非制造業 數據 出現了大幅下跌；3、大宗商品價格前期的暴漲對經濟的影響開始顯現； 4、部分大宗商品如原油(99.45,1.24,1.26%)的非商業凈持倉非常高，在風險溢價...】
?4月中旬以來，國際大宗商品連續下跌，對此，安信證券發布研究報告稱，這是中短期的劇烈波動而不是趨勢的轉折。
近期美元的陡升以及大宗商品暴跌，在過去兩年都是沒有過的。安信證券分析，大宗商品下跌主要有幾個原因：1、歐洲央行暫緩6月份加息促發了美元低位反彈；2、近期公布的美國PMI非制造業 出現了大幅下跌；3、大宗商品價格前期的暴漲對經濟的影響開始顯現； 4、部分大宗商品如原油(99.45,1.24,1.26%)的非商業凈持倉非常高，在風險溢價上升的情況下，容易觸發大宗商品價格暴跌。
考慮到美國經濟溫和復蘇、信用創造的恢復以及相對寬松的貨幣政策，安信證券認為，美元匯率仍將維持相對弱勢的局面。而全球經濟趨勢性復蘇，將給能源和工業金屬價格帶來后續的支撐，大宗商品的供需基本面沒有出現重大的變化。
在這樣的情況下，雖然短期大宗商品下跌的風險大于上漲的風險，但長期來看，大宗商品牛市的格局沒有逆轉。安信證券建議在大宗商品調整后，逐步加大商品板塊資產配置。
安信證券指出，中國宏觀經濟政策的基本導向仍然立足于控制通脹的緊縮性政策，目前中國資本市場的流動性仍然偏緊。
安信證券判斷，通貨膨脹的高點將在年中出現。如果三、四季度出現通脹回落、房地產調控政策見效等情景，那么流動性平衡將出現的階段性緩解，這也將支撐大宗商品價格。
(責任編輯：58股票網)