建議理由：9月 1日，中移動宣布了新的光纖光纜和其它光設備的集采公告，我們認為該消息 令光迅科技的盈利可預見性上升，并令我們對該股的信心增強。我們預計之前周期 性的光網絡建設需求將轉變為未來 5年持續的長期增長趨勢，得益于運營商光纖到 戶、核心網絡升級、數據中心互聯和數據流量增長所帶來的持續需求。鑒于盈利可 預見性上升，我們將該股估值基礎延展一年至 2018年，并將我們的目標價格上調 31%至人民幣94元。重申強力買入。
推動因素：今年以來，光迅科技顯然受益于需求的強勁，上半年收入同比/環比增長 36%/18%，且我們認為這一勢頭將持續到下半年。我們還預計毛利率將從上半年 的 21.8%升至下半年的 25.3%，得益于運營商需求走強。今后我們將重點關注以 下事項：（1） 運營商基礎設施建設加速、擴容;（2） 新增集采訂單;（3） 光迅科技計劃于2017年推出的 100G產品應是又一利好因素，可推動收入增長以及利潤率上升。
估值：鑒于盈利可預見性上升，我們將基于市盈率的估值基礎延展一年至 2018年，并繼 續采用 6倍的市盈率倍數 – 從我們對全球同業的矩陣估值框架中得出，并鑒于該 股在深圳上市而使用了40%的溢價 – 而自上市以來，光迅科技的 12個月預期市盈 率平均為 40倍。我們將 12個月目標價格上調 31%至人民幣94元，對應 27%的 上行空間。重申強力買入。