?水晶光電：傳統業務競爭壓力加大、新型顯示逐步進入收獲期?水晶光電 002273?研究機構：長江證券 分析師：李超 撰寫日期：2015-10-27?投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。?手機相關組立件銷售仍保持穩定，但價格下降趨勢明顯，相機產品在國際大公司市場份額變化不大。藍寶石襯底競爭激烈，但在智能手機和穿戴領域有所突破。反光材料業務的車牌膜、微棱鏡等高端產品研發及產業化順利。?新型顯示業務繼續加大投入，最新發布“E100超短焦投影光引擎產品”。?公司目前主要圍繞視頻眼鏡、超短焦投影、汽車抬頭顯示等產品在做新型顯示板塊業務，并積極不互聯網、車聯網相關企業尋求資源的有效整合。?維持“推薦”評級、短期目標價格30元。預測15-17年營收12.1、15.7和20.4億元，凈利潤1.62、2.18和2.82億，每股收益0.37、0.50和0.65元，維持“推薦”評級，短期目標價格30元，16年60倍PE。?風險提示：傳統業務競爭加劇、新型顯示低于預期、并購風險等 ?奮達科技：傳統業務穩定增長，金屬結構件+智能穿戴打開成長空間?奮達科技 002681?研究機構：長江證券 分析師：韋劍飛 撰寫日期：2015-09-24?投資要點：?公司音箱、美發小家電等傳統業務穩定增長提供業績支撐。公司2015年上半年美發小家電業務實現收入2.5億元，同比增長26.58%，多媒體音響產品實現收入2.3億元，同比增長27.61%。此外，9.22日公司投資樂韻瑞獲得無線互聯網音頻技術，借力“互聯+”思維提升傳統業務增長空間。?收購歐朋達，新業務金屬結構件迎快速發展期。消費電子產品金屬結構件對塑料結構件的替代使得行業進入爆發期。歐朋達產品及客戶資源俱佳，可以與公司產生多方面協同作用。歐朋達做出2015年、2016年凈利潤分別不低于13200萬元、15840萬元的高業績承諾顯示出公司對高速發展的信心。上半年金屬結構件業務實現營收21591.49萬元，同比增長70%以上，成為第三大主營。受益于新的優質項目和規模效應，該業務維持高增長可期。?內生+外延深入布局多條智能穿戴產品線。公司通過自主研發已推出智能手表、智能手環等產品，同時外延動作不斷：增資光聚通訊布局健康監測;投資奧圖科技致力于智能穿戴終端產品，奧圖酷鏡值得期待;投資艾普科布局傳感器;牽手蘇州醫工戰略合作大健康。值得關注的是公司智能穿戴業務已獲得實質性進展：取得NQA的ISO13485:2003質量管理體系認證證書、與聯想華為等合作欲將取得250萬臺以上大訂單。?盈利預測：?公司傳統業務穩定發展，智能穿戴與金屬結構件業務高增長可期。預計2015年-2017年EPS分別為0.68元、0.94元、1.24元，給予“增持”評級。?風險提示：智能可穿戴設備普及進度低于預期風險，歐朋達業績處于高增長期存在業績波動風險。 ?川大智勝：智能圖形圖像業務進展超預期，全年凈利增長目標預期能實現?川大智勝 002253?研究機構：海通證券 分析師：鐘奇 撰寫日期：2015-11-24?投資要點：?川大智勝（002253）的三維測量和三維人臉識別應用逐漸顯現，帶動業績增長。公司上半年三維測量和三維人臉識別取得重大進展，4月在深圳INTEL 信息技術峰會上展示了國內第一套三維人臉識別系統，并已開始在ATM 機和社保柜員機上安裝測試;此外， “3D 建庫+2D 采集識別技術”的視頻監控系統和三維人臉照相機正在合作開發和研制中。?空管相關重大項目未按計劃進行。報告期內，公司“新一代××管制中心系統”項目最終合同仍在逐級報批過程中，總計2.38億元的兩個標段合同正式簽訂時間仍不能確定;此外，公司正在爭取的兩個空管仿真項目也處于終止或推遲啟動狀態。預計公司在2015年能確認的空管項目相關收入和利潤將大幅低于我們原先預期，我們據此修正了公司2015年的相關盈利預測。?智能圖形圖像業務帶動毛利率上升，銷管費用增長較少。報告期內公司綜合毛利率42.9%，同比上升3個百分點，主要因公司圖形圖像產品與服務收入占比及其本身的毛利率有較大提升。 應收賬款壞賬風險不大，經營性凈現金流有所下降。報告期內公司應收賬款余額9933萬元，同比減少14.7%。考慮到公司主要客戶為四川大學和地方政府部門、軍部，壞賬風險并不高。公司經營活動產生的現金流量凈額為445萬元，同比減少79.9%，主要因為購買商品接受勞務支付的現金增加所致。?智能圖形圖像產品及服務超預期增長，維持“買入”評級。我們預測公司2015~2017年EPS 分別為0.30元、0.50元和0.62元，未來三年年均復合增長率約為98.9%。考慮到公司主營向智能圖形圖像業務轉型較為成功，以及其三維測量和三維人臉識別技術的稀缺性，公司可享一定估值溢價。目前公司股價對應2016年動態市盈率約為81倍，我們維持“買入”的投資評級，?風險提示。三維人臉識別進展低于預期;空管項目相關合同進展低于預期; 系統性估值下降風險。 ?愛施德：開啟發展新征程?愛施德 002416?研究機構：長江證券 分析師：胡路 撰寫日期：2015-11-29?愛施德（002416）發布非公開發行股票預案。具體內容為：1、公司擬發行2185萬股，發行對象為先鋒創業、唐進波和新余愛樂，分別為1100萬、845萬和240萬股;2、發行價格不低于18.29元/股，且此次發行的股票自發行結束之日起36個月內不得轉讓;3、募集資金不超過39，963.65萬元，用于公司補充流動資金。公司股票將于7月29日期復牌。?行業向好趨勢顯現，B2B 平臺上線助力主業發展：伴隨3G 去庫存壓力減輕等行業利好，公司2015年第一季度的凈利潤環比大幅改善。我們判斷，當前行業向上拐點顯現，公司作為行業龍頭，其未來其盈利能力將持續增強。此外，伴隨公司B2B 銷售服務平臺上線，公司將為中小終端商戶提供便捷的分銷+互聯網的服務，將有助于優化管理手機分銷業務流程，提高存貨的周轉效率，對公司整體盈利能力產生積極影響。?投資建議：我們看好公司的發展前景，預計公司2015-2017年的攤薄EPS 分別為0.42元、0.60元和0.75元，給予公司“推薦”評級。?風險提示：未來預期具有不確定性。 ?
虛擬現實 概念股 一覽 虛擬現實 概念股 有哪些? 華力創通：導航業務高增長，看好衛星應用和無人平臺轉型 華力創通 300045 研究機構：長江證券分析師：張仲杰 撰寫日期：2015-10-27 導航業務高增長：北斗導航業務占比超過60%，高增長對整體業績貢獻明顯，前三季度實現2.83億元營業收入和1億元營業利潤，分別同比增長9.40%和300.47%。由于軍品占比較高，訂單穩定，我們認為該業務增長有望持續。政府補貼較去年同期大幅減少，導致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降22.92%，政府補貼不具體項目相關，公司在導航和仿真等領域技術優勢明顯，我們認為回調只是暫時的。 衛星應用市場廣闊，轉型條件具備基礎扎實：公司具備覆蓋北斗導航“關鍵元器件-核心模組-應用終端-測試保障系統”的全產業鏈資源，取得了《北斗民用分理服務試驗資質》、《北斗民用分理服務試驗資質》，推出了國內首個衛星移動通信不北斗衛星導航一體化基帶處理芯片HTD1001并量產，轉型衛星應用的基礎扎實。未來5年中國衛星（600118）導航和位置服務產業有望保持20%的增速，到2020年產業規模將超過4000億元;高分衛星設施基本具備應用條件，中國遙感衛星進入亞米級“高分時代，軍用可增強中國軍隊的偵查能力及精確打擊能力，還可廣泛用于國土、環保、農業、住建等領域。中國的衛星應用市場廣闊。 技術優勢助力橫向拓展，駛入千億無人器藍海：公司曾開發出機載電子系統驗證平臺HRT2000及航電仿真測試的交換機、進程數據集中器、網絡分析儀和終端系統等，為ARJ21和C919等提供航電綜合測試系統。我們認為公司有望依托仿真測試和運動控制等技術優勢橫向拓展進入無人機、無人車、水下無人器等平臺的仿真測試、運動控制和信息傳輸等業務。假設中國軍用無人機投入是美國的60%，軍用機占80%，未來5年中國無人機行業產值將超過1000億元。 投資建議：我們預測公司2015-2017年EPS分別為0.09/0.16/0.27元，考慮到公司較強的技術實力和成長性，給予“增持-A”的投資建議，6個月目標價為20.16元，相當于2016年126倍的動態市盈率。 風險提示：行業競爭加劇超過預期;衛星應用和無人平臺業務推廣進度低于預期等。水晶光電：傳統業務競爭壓力加大、新型顯示逐步進入收獲期 水晶光電 002273 研究機構：長江證券 分析師：李超 撰寫日期：2015-10-27 投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。 手機相關組立件銷售仍保持穩定，但價格下降趨勢明顯，相機產品在國際大公司市場份額變化不大。藍寶石襯底競爭激烈，但在智能手機和穿戴領域有所突破。反光材料業務的車牌膜、微棱鏡等高端產品研發及產業化順利。 新型顯示業務繼續加大投入，最新發布“E100超短焦投影光引擎產品”。 公司目前主要圍繞視頻眼鏡、超短焦投影、汽車抬頭顯示等產品在做新型顯示板塊業務，并積極不互聯網、車聯網相關企業尋求資源的有效整合。 維持“推薦”評級、短期目標價格30元。預測15-17年營收12.1、15.7和20.4億元，凈利潤1.62、2.18和2.82億，每股收益0.37、0.50和0.65元，維持“推薦”評級，短期目標價格30元，16年60倍PE。 風險提示：傳統業務競爭加劇、新型顯示低于預期、并購風險等奮達科技：傳統業務穩定增長，金屬結構件+智能穿戴打開成長空間 奮達科技 002681 研究機構：長江證券 分析師：韋劍飛 撰寫日期：2015-09-24 投資要點： 公司音箱、美發小家電等傳統業務穩定增長提供業績支撐。公司2015年上半年美發小家電業務實現收入2.5億元，同比增長26.58%，多媒體音響產品實現收入2.3億元，同比增長27.61%。此外，9.22日公司投資樂韻瑞獲得無線互聯網音頻技術，借力“互聯+”思維提升傳統業務增長空間。 收購歐朋達，新業務金屬結構件迎快速發展期。消費電子產品金屬結構件對塑料結構件的替代使得行業進入爆發期。歐朋達產品及客戶資源俱佳，可以與公司產生多方面協同作用。歐朋達做出2015年、2016年凈利潤分別不低于13200萬元、15840萬元的高業績承諾顯示出公司對高速發展的信心。上半年金屬結構件業務實現營收21591.49萬元，同比增長70%以上，成為第三大主營。受益于新的優質項目和規模效應，該業務維持高增長可期。 內生+外延深入布局多條智能穿戴產品線。公司通過自主研發已推出智能手表、智能手環等產品，同時外延動作不斷：增資光聚通訊布局健康監測;投資奧圖科技致力于智能穿戴終端產品，奧圖酷鏡值得期待;投資艾普科布局傳感器;牽手蘇州醫工戰略合作大健康。值得關注的是公司智能穿戴業務已獲得實質性進展：取得NQA的ISO13485:2003質量管理體系認證證書、與聯想華為等合作欲將取得250萬臺以上大訂單。 盈利預測： 公司傳統業務穩定發展，智能穿戴與金屬結構件業務高增長可期。預計2015年-2017年EPS分別為0.68元、0.94元、1.24元，給予“增持”評級。 風險提示：智能可穿戴設備普及進度低于預期風險，歐朋達業績處于高增長期存在業績波動風險。川大智勝：智能圖形圖像業務進展超預期，全年凈利增長目標預期能實現 川大智勝 002253 研究機構：海通證券 分析師：鐘奇 撰寫日期：2015-11-24 投資要點： 川大智勝（002253）的三維測量和三維人臉識別應用逐漸顯現，帶動業績增長。公司上半年三維測量和三維人臉識別取得重大進展，4月在深圳INTEL 信息技術峰會上展示了國內第一套三維人臉識別系統，并已開始在ATM 機和社保柜員機上安裝測試;此外， “3D 建庫+2D 采集識別技術”的視頻監控系統和三維人臉照相機正在合作開發和研制中。 空管相關重大項目未按計劃進行。報告期內，公司“新一代××管制中心系統”項目最終合同仍在逐級報批過程中，總計2.38億元的兩個標段合同正式簽訂時間仍不能確定;此外，公司正在爭取的兩個空管仿真項目也處于終止或推遲啟動狀態。預計公司在2015年能確認的空管項目相關收入和利潤將大幅低于我們原先預期，我們據此修正了公司2015年的相關盈利預測。 智能圖形圖像業務帶動毛利率上升，銷管費用增長較少。報告期內公司綜合毛利率42.9%，同比上升3個百分點，主要因公司圖形圖像產品與服務收入占比及其本身的毛利率有較大提升。 應收賬款壞賬風險不大，經營性凈現金流有所下降。報告期內公司應收賬款余額9933萬元，同比減少14.7%。考慮到公司主要客戶為四川大學和地方政府部門、軍部，壞賬風險并不高。公司經營活動產生的現金流量凈額為445萬元，同比減少79.9%，主要因為購買商品接受勞務支付的現金增加所致。 智能圖形圖像產品及服務超預期增長，維持“買入”評級。我們預測公司2015~2017年EPS 分別為0.30元、0.50元和0.62元，未來三年年均復合增長率約為98.9%。考慮到公司主營向智能圖形圖像業務轉型較為成功，以及其三維測量和三維人臉識別技術的稀缺性，公司可享一定估值溢價。目前公司股價對應2016年動態市盈率約為81倍，我們維持“買入”的投資評級， 風險提示。三維人臉識別進展低于預期;空管項目相關合同進展低于預期; 系統性估值下降風險。愛施德：開啟發展新征程 愛施德 002416 研究機構：長江證券 分析師：胡路 撰寫日期：2015-11-29 愛施德（002416）發布非公開發行股票預案。具體內容為：1、公司擬發行2185萬股，發行對象為先鋒創業、唐進波和新余愛樂，分別為1100萬、845萬和240萬股;2、發行價格不低于18.29元/股，且此次發行的股票自發行結束之日起36個月內不得轉讓;3、募集資金不超過39，963.65萬元，用于公司補充流動資金。公司股票將于7月29日期復牌。 行業向好趨勢顯現，B2B 平臺上線助力主業發展：伴隨3G 去庫存壓力減輕等行業利好，公司2015年第一季度的凈利潤環比大幅改善。我們判斷，當前行業向上拐點顯現，公司作為行業龍頭，其未來其盈利能力將持續增強。此外，伴隨公司B2B 銷售服務平臺上線，公司將為中小終端商戶提供便捷的分銷+互聯網的服務，將有助于優化管理手機分銷業務流程，提高存貨的周轉效率，對公司整體盈利能力產生積極影響。 投資建議：我們看好公司的發展前景，預計公司2015-2017年的攤薄EPS 分別為0.42元、0.60元和0.75元，給予公司“推薦”評級。 風險提示：未來預期具有不確定性。